宁德时代，海外杀疯了

当代安培科技有限公司发布了一份出色的成绩单。

3月15日晚间，当代安普科技股份有限公司发布2023年年度报告，公司营业收入首次突破4000亿元大关，达到4009亿元，同比增长22.01%。实现归母净利润441亿元，同比增长43.58%。

其中，当代安普科技有限公司2023年第四季度营收为1062.4亿元，净利润为129.76亿元，扣非后净利润为131.1亿元。

这份业绩成绩单的背后，彰显了当代安普科技有限公司在电池领域的强大竞争力。数据显示，当代安普科技有限公司去年实现电池销量390GWh，同比增长35%。其中动力电池系统销量达321GWh，储能电池系统销量达69GWh。

据SNE统计，2023年，当代安普科技有限公司动力电池全球市场份额达到36.8%，连续七年位居全球第一；储能电池全球出货量市场份额达到40%，连续三年位居全球第一。

更令投资者关注的是，当代安普科技股份有限公司宣布了一项高达220亿元的利润分配计划，这创下了该公司历年来的新高。这意味着该公司近一半的利润用于向股东支付股息。截至2023年末，当代安普科技股份有限公司未分配利润为1032.45亿元。这一次，分红金额超过了未分配利润的1/5。

220亿元的丰厚股息

自2023年第三季度以来，Contemporary Amperex Technology co .，Limited的股价经历了相当大的跌幅，主要原因是市场对该公司业绩放缓的担忧。

然而，今年的财务报告显示，当代安普科技有限公司的增长势头正在回升，尤其是在海外市场。财报显示，当代安普科技有限公司去年海外收入达1309.92亿元，同比增长70.29%，占总营收的32.67%，而这一比例在2022年仅为23.41%。

相比之下，当代安培科技有限公司在国内市场的增长相对较小。数据显示，2023年，当代安普科技有限公司国内营收为2699亿元，同比仅增长7.2%。

对此，当代安普科技有限公司解释称，其在海外市场的主要产品为电池系统，且随着海外业务的不断拓展，海外销售收入也相应增加。同时，该公司表示，海外客户的付款是正常的。

据悉，报告期内，当代安普科技有限公司获得了宝马、戴姆勒、Stellantis、大众、现代、本田等多家海外主流车企的新指定，并与Stellantis签署了在欧洲市场向其供应磷酸铁锂电池的战略谅解备忘录。

电池级碳酸锂|图片来源:视觉中国

更值得注意的是，当代安培科技有限公司的毛利率也有所提高，从2022年的20.25%提高到2023年的22.91%，超过了特斯拉2023年18.2%的毛利率。具体来看，动力电池毛利率达到22.27%，较2022年提升5.1个百分点；储能电池毛利率为23.79%，比上年提高6.78个百分点。

业内人士认为，这种盈利能力的改善在一定程度上得益于碳酸锂的低价，为公司的毛利带来了支撑。据了解，2023年碳酸锂价格从年初的50多万元/吨降至年末的10万元/吨以下，降价幅度达到80%。

另一个值得关注的点是，当代安培科技有限公司的库存同比减少了40%。2022年末，当代安培科技股份有限公司存货余额高达766.69亿元，引发市场对整个锂电池行业“过剩”的担忧。

然而，截至2023年底，当代安普科技有限公司的存货余额已降至454.34亿元，恢复至2021年底至2022年初的水平，这表明当代安普科技有限公司的“去库存”行动取得了良好的效果。

与此同时，当代安普科技有限公司2023年的经营业绩表现强劲，其经营性现金流净额约为928亿元，同比增长51.65%。尤其值得注意的是，其在第四季度达到了401亿元，比上一季度增长了158%，增幅惊人。这些数据反映了当代安培科技有限公司在电池领域的突出竞争力及其持续增长势头。

最令人振奋的消息是，当代安普科技有限公司宣布了高达220亿元的分红计划，这超出了市场预期。据Wind统计，当代安普科技股份有限公司历史上累计分红金额为91.05亿元，这一分红金额是前五年总分红金额的两倍多。笔记本显卡性能天梯排行图

据了解，该方案包括年度现金分红和特别现金分红两个方面:其中，年度现金分红以归母净利润的20%为基数，向全体股东每10股派发20.11元（含税）；按归母净利润的30%向全体股东每10股派发特别现金红利30.17元（含税）。

总的来说，通过海外市场增长、盈利能力改善和库存管理，当代安培科技有限公司表现出强劲的业绩和稳健的发展趋势。

固态电池的商业化还很遥远。

尽管Contemporary Amperex Technology co .，Limited最近发布的财务报告表现良好，市场份额多年保持全球第一，但其能否保持自身优势仍是市场关注的问题。在最近的财报电话会议上，当代安培科技有限公司高管回答了许多关于固态电池和海外市场的问题。

三星SDI公司展示的电动汽车全固态电池模型|图片来源:视觉中国

作为被寄予厚望的“终极”电池产品，固态电池仍有许多技术挑战和障碍，但不断的技术进步令人鼓舞。这些发展引起了投资者的关注，并推动了相关公司的股价表现。允许traceroute探测漏洞验证

对此，当代安普科技有限公司高管表示，目前仍有许多技术难点需要攻克。固态电池涉及许多基础科学问题，例如，内部离子在固体和液体之间的扩散存在数量级差异。目前，固态电池仍处于实验室阶段。尽管微小样品的高电导率可以在6000个大气压下实现，但在实际的工业大规模生产过程中存在许多困难。

contemporary Amperex Technology co .，Limited需要在技术路线、产品路线和商品路线上取得突破，才能真正实现固态电池的商业化应用。例如，目前业界提出了三条技术路线:技术上是否可以开通；产品路线:生产工艺是否能实现稳定的大规模量产；商品路线:是否可以销售。尽管困难重重，当代安普科技有限公司仍持续投入大量资源进行固态电池技术的研发和推广。

与此同时，当代安培科技有限公司与美国福特的合作项目以及与欧洲车企的深度合作备受市场关注。特别是在2023年2月，福特汽车公司宣布将与当代安培技术有限公司合作，在密歇根州投资35亿美元建设新的电池工厂，引起了广泛关注。不过，近期有关合作障碍的传闻也让市场对合作进展充满疑虑。

当代安培科技有限公司表示，美国地缘政治关系的影响不可避免，合作模式被称为“LRS”模式，即主机厂拥有并全权运营电池厂，而当代安培科技有限公司提供专利许可、技术和服务支持。这是一种更灵活的合作方式，不仅对福特来说如此，对其他客户来说也是如此。

2023年5月，Contemporary Amperex Technology co .，Limited位于德布勒森的电池工厂正在建设中|图片来源:视觉中国。中望cad2015破解版

虽然福特的工厂建设进度相对较慢，但其他已完工的工厂项目推进速度会更快。此外，欧洲的许多客户正在谈判。虽然工艺复杂，但匈牙利工厂已经做好了供货准备，Stellantis计划在2027年供货。

目前，插电式混合动力增程式汽车的增速明显快于纯电动汽车。然而，一些汽车制造商开始推出纯电动汽车，例如之前专注于增程模式的李汽车，这引发了人们对2024年是否会成为纯电动汽车渗透率拐点的猜测。

对此，当代安培科技有限公司高管表示，这需要考虑到当前汽车市场的趋势和消费者的偏好。目前，主流趋势仍然是朝着大功率纯电动汽车发展，以增加纯电动汽车的续航里程。但插混模式下的消费习惯不同，对电池性能要求更高。

此外，智能驾驶的发展也对电池容量提出了更高的要求。因此，纯电动汽车的需求是稳定的，但在寒冷的北方地区，使用空等设备的增加将导致行驶里程减少。从长远来看，随着全自动驾驶技术的成熟，纯电动汽车与智能技术将密切相关，并且它们与地区气候和驾驶习惯密切相关。

从目前的表现来看，当代安培科技有限公司仍稳居电池行业榜首，其地位短期内不太可能被撼动。虽然其在国内市场仍保持着竞争优势，但为了长远发展，海外市场的发展至关重要。目前，欧美新能源汽车市场的寒冷天气和地缘政治不确定性可能成为一个令人不安的因素，这也将是其能否持续发展的关键。

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