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“315 & quot；晚会的曝光将同程旅游的金融业务推到了风口浪尖。在产品紧急下架、自营渠道接连关闭以及监管部门进驻的连锁反应下，同程金融迎来了更大的风波。
作为老牌OTA（在线旅游平台），同程旅行持有在线小贷牌照。同程金融按照业内“带资出行”和分期商城的常规玩法，在自营App中推出了一款现金贷产品。
大胆而野蛮，这是过去对同程金融业务的普遍评价。分期商城中左手售卖、右手回收的礼品卡业务打着金融业务合规“擦边球”的名义饱受用户和市场诟病。“3·15”也正是这种商业模式党撕开了桐城金融变相高利贷的“遮羞布"。
而“大刀阔斧”的业务背后，是一张深藏不露却放不下的财务地图。怎么能获得你好牛
相关金融业务疑似被暂停。
在“3点15分”同程金融在晚会上被点名后，先是下架了相应的礼品卡产品，随后公司小程序、微信官方账号等渠道被封禁，同名app也被多个应用商城下架。同程金融紧急回应称，公司将立即对相关产品进行下线处理，对公司所有产品进行合规检查，并全力配合相关部门的整改要求。
3月17日，北京商报记者在同程财经App中注意到，与3月15日晚节目播出后商家展示的产品“售罄”字样相比，同程财经App分期商城首页不再显示商品信息，页面显示“暂无货”。根据页面显示的信息，用户需要在分期商城进行授信并获得额度，然后根据额度购买相应的商品。
在申请消费额度的页面上，醒目提示“本商城额度仅限购物，不可提现。我建议你合理消费”。从实际情况来看，这一口号已成为按照惯例进行的敷衍提醒，在平台的运作下并未发挥实质性作用。
“315 & quot；晚会上通报的案例指出，消费者可以先到先得的方式购买同程金融分期商城中销售的礼品卡，然后通过平台自身的回收渠道以折扣价出售给同程金融App。平台会把钱转到消费者的账户上。一个月后，消费者将向平台偿还购买礼品卡的资金。
此时，无法提现的商城额度完成了变现闭环，但棘手之处远非体现在这一环节。具体来说，要购买同程金融App上销售的价值1800元的礼品卡，用户还需要购买648元且无法回收的各种折扣卡和其他服务。礼品卡金额折扣为9.4折，用户实际获得1692元。
由此粗略计算，同程金融App作为礼品卡的年化利率超过536%。不仅如此，与平台捆绑的高价服务也被许多用户认为没有实际价值，空之间存在较高溢价。
节目预告发出后，同程金融火速下架了相应的礼品卡产品。3月17日，北京商报记者在同程金融App分期商城申请授信额度，随后页面提示“审核未通过，授信失败”。此外，北京商报今日记者邀请多位优质信用用户参与申请，均以失败告终。
同样，同程金融App首页提供的信贷产品“带钱出行”。页面信息显示，“带钱旅行”的年化利率为7.2%-36%。完成身份证认证、人脸识别并提交详细信息后，页面显示“系统维护中，建议明天再试”。
同程金融提供的金融服务下线是因为业务整改吗？预计何时完成整改工作？北京商报今日记者采访了同程财经，但截至发稿时，其未收到公司回复。
知名经济学家潘鹤林表示，平台上礼品卡的包装设计非常复杂，但本质上是“十三分九返”。高利贷模式的利率高于一般消费金融和信贷产品，这也对消费者产生了误导。
中国地方金融研究院研究员莫开伟指出，在购物卡打折出售的其他消费权利模式中，同程金融App & quot消化“亏损资金实际上被收取高额“斩首和休息”。与此同时，同程金融利用电子商务向客户销售礼包。合法”横幅广告通过将礼品卡与权利消费和实物消费捆绑在一起，使非法借贷业务非常具有迷惑性、隐蔽性和欺骗性。
小贷牌照撑起金融版图
在同程金融3月15日发布的回应声明中，签约主体为上海吕纪科技有限公司（以下简称“吕纪科技”），该公司也是同程金融业务的运营主体之一。游族科技背后，是同程旅行金融业务的亮点。
据天眼查信息显示，吕纪科技的全资股东为广州绿锦科技集团有限公司（以下简称“绿锦科技”）。绿金科技股权信息显示，公司第一大股东为苏州同程绿金科技有限公司（以下简称“苏州同程旅金”），持股比例为55.14%；其次是青岛空海投资控股有限公司持股17.23%，同程网络科技有限公司持股13.85%。
不难发现，苏州同程旅金的第二大股东是上海携程国际旅行社有限公司，该公司也是OTA平台携程的运营主体，持有苏州同程旅金科技有限公司15.09%的股份。
除了控股吕纪科技外，绿金科技也是广州萤火虫小额贷款有限公司（以下简称“萤火虫小贷”）的全资母公司。目前，绿金科技旗下拥有23家全资子公司，包括融宝（苏州）资产管理有限公司、广州绿金融资担保有限公司、上海滴水商业保理有限公司和深圳市泽众保险代理有限公司等金融业务相关公司。此外，金鹿科技的全资子公司苏州同程软件有限公司还持有哈尔滨哈尔滨消费金融有限公司5%的股份，由于持股比例较小，很少被提及。
从金融牌照的布局来看，在线小贷牌照萤火虫小贷是同程借贷的唯一渠道，也是其金融版图中最有价值的业务牌照。在同程金融“带资出行”的业务中，萤火虫小贷也曾多次出现。在信用链接中，页面提示信用提供方为萤火虫小贷，用户还需授权萤火虫小贷查询信用信息。
北京商报今日记者在萤火虫小贷官网注意到，该公司目前在官网没有贷款相关业务入口，仅介绍了公司首期注册资本为2亿元。其主要业务是为旅游产业链上下游的企业或个人提供金融服务。工商信息显示，萤火虫小贷的注册资本为6亿元。
根据2020年底发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于50亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。这也意味着，如果上述规定正式实施，萤火虫小贷必须达到这一门槛，否则也将对同程旅游的金融业务形成致命制约。
此外，2023年8月，在广州市小额贷款行业协会发布的2023年上半年广州市小额贷款公司基本发展及指标排名中，萤火虫小额贷款在广州市互联网小额贷款累计数量中排名第一。
对于萤火虫小贷目前的主要业务场景及后续业务规划，北京商报今日记者采访了同程财经，但截至发稿前，其未收到公司回复。
消费金融专家苏肖睿表示，从资金来源来看，同程金融涉及的主要贷款人主要是互联网小额贷款，而分期商城业务可能涉及商业保理相关业务。近年来，监管对银行、消费金融等持牌放贷机构的处罚力度明显加大，但对小额贷款、商业保理等其他金融领域的处罚力度相对欠缺。随着通程金融被点名，小贷和商业保理将成为整治重点。此次整治也有望成为加大同类金融机构侵害金融消费者权益行为的整治契机，使金融业务发展更加规范。
9亿元业绩对赌能否实现？
回到绿金科技的亮点，依托相关金融牌照，绿金科技也是同程数学的重要运营主体，除了分期商城之外的“带钱旅行”，绿金科技还涵盖酒店贷款“贷”、旅游企业融资“融”等服务。
2022年12月，同程旅行在港交所公告称，出资4.5亿元收购绿金科技13.85%股权。在此次投资之前，绿金科技的估值为28亿元。在本次收购之际，绿金科技也为同程“军令状”定下了目标——在截至2023年12月31日的三个财年内，绿金科技的税后净利润将不低于9亿元。如果绿金科技的实际业绩低于保证业绩的80%，可以选择现金补偿或股权补偿同程旅行。mate40价格官网价
9亿元豪赌的背后，是来自金融业务的信心。根据投资公告，金鹿科技2019年和2020年的税后利润分别为7809.76万元和9308.7万元。北京商报今日记者进一步查询发现，同程旅行2022年年报中并未披露绿金科技的业绩情况。
然而，2024年2月7日，绿金科技再次出现在公众视野中。同程旅游当日公告称，公司拟以不超过11.5亿元人民币收购苏州同程金鹿持有的金鹿科技55.14%的股权。若收购完成，同程旅行将合计持有绿金科技68.99%的股权，后者的财务信息将纳入上市公司主体。按此交易价格计算，绿金科技一年后估值缩水至20.86亿元。
我可能从未想到，就在宣布计划收购一个月后，非法金融业务将该公司推上了风口浪尖。9亿元的对赌已于2023年底告一段落，但相关股权收购能否成行以及金融业务的后续走向都慢慢打上了问号。
北京商报今日记者也就绿金科技估值缩水的主要原因及股权变更的后续进展采访了同程财经，但截至发稿前，他也未收到公司方面的回复。
北京社会科学院副研究员王鹏指出，对于同程旅游来说，金融业务被点名后，其经营活动可能会受到一定程度的影响。一方面，公司的声誉和信誉可能受损，导致消费者和投资者的信任度下降；另一方面，公司可能需要投入更多的资源和精力应对监管部门的调查和整改要求，可能对公司的正常经营造成一定干扰。
潘和林更是直言不讳。被点名后，该公司将遭遇监管处罚，并可能被迫暂停相关业务。三星录音笔yp-vp2说明书
财商不能走弯路。
随着金融版图接连触底，同程旅行在不同业务板块设立的不同运营主体也受到更多关注。除吕纪科技和绿锦科技外，同程金融提供的分期商城服务由“乐享淘商城”运营提供，后者的经营主体由上海瑞祥易科技有限公司提供。从工商信息看，该公司与“同程系统”不存在股权关联。
有人认为同程旅行的金融业务板块比较复杂，品牌和运营主体多种多样。大概率是从隔离金融风险和避免公司实体卷入投诉和纠纷的角度出发。但此举也可能增加管理的难度和复杂性。
对此，盘和林认为，虽然公司绕了一个大圈，但本质上还是很容易看透的。对于用户来说，他们只需要掌握信用的起点和终点，即“支付的价格”和“偿还的金额”，就可以明确业务的性质。对于平台经营者来说，开展“擦边球”金融业务的风险并不会因为层层包装而降低。
在被点名的滑坡和海啸之后，留给同程金融更多的是整改和反思。在采访中，同程金融也未能就下一阶段金融业务合规建设的计划给出答案。
还有流量和金融，这是过去几年互联网平台的一个重要思路。作为上市公司，同程也搭上了这趟车。谈及同程发展金融业务的必要性，王鹏指出，在线旅游平台自有旅游场景，金融业务可以为公司提供更多盈利渠道和收入来源，也可以更好地满足用户的多元化需求，增强用户体验和粘性。但金融业务不能走弯路，必须严格遵守相关法律法规和监管要求，确保业务合规和风险可控。
王鹏认为，要建立完善的内部控制和风险管理制度，加强对合作机构的审核和监督，充分披露相关信息，保障消费者的知情权和选择权。只有这样，平台才能在保证自身稳健发展的同时，为消费者提供更安全、更便捷、更优质的金融服务。
莫开伟进一步强调，对于同样金融转型“马甲"”进行变相放贷的类似措施，金融监管机构、网络管理部门和司法部门应联手加强管控，建立立体化监管体系，不留金融监管盲区，提高监管灵敏度，增强打击及时性，铲除非法放贷滋生的社会土壤。同时，引导金融消费者不贪图便利，树立正确的金融消费观，谨慎选择提供贷款服务的机构或平台，理性放贷、合法维权，不给非法放贷机构可乘之机。
北京商报记者廖蒙
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