晶圆代工双雄逆势扩产,半导体产能消化待解


11月9日,SMIC (688981。SH,00981.HK)和华虹公司(688347。SH,01347。HK),国内两大晶圆厂同时披露三季报。

数据显示,SMIC前三季度实现营业收入330.98亿元,同比下降12.4%,净利润36.75亿元,同比下降60.9%;华虹公司前三季度实现营收129.53亿元,同比增长5.64%;归母净利润16.85亿元,同比下降11.61%。

值得一提的是,尽管代工二人组的业绩面临压力,但这并没有阻止他们扩大产能。

其中,SMIC将今年的资本支出上调至约75亿美元,公司资本支出主要用于产能扩张和新工厂基础设施建设;华虹无锡12寸生产线项目产能不断攀升。与此同时,公司在无锡的第二条12英寸生产线华虹的制造项目也在紧锣密鼓地进行。

半导体周期的拐点何时到来还是未知数。SMIC和华虹为什么逆势扩大产能?未来会不会遇到劳动力过剩的困境?

一是逆势扩大产能

11月9日,SMIC发布财报显示,第三季度营收117.8亿元,同比下降10.6%;归母净利润6.78亿元,同比下降78.4%。

△来源:SMIC官网

在总结第三季度业绩时,赵海军表示,市场并没有出现之前大家预期的U型或V型反弹,整个市场依然处于底部,呈现“双U型”走势。他还表示,业内原本预计低迷时间为一年,年底会复苏,但目前来看会持续两年。

同时,华虹公司披露三季度营收41.09亿元,同比下降5.13%,归母净利润9583.41万元,同比下降86.39%。

△来源:华虹公司官网

华虹公司总裁兼执行董事唐评价,半导体市场尚未复苏,本季度毛利率16.1%,公司第三季度业绩符合指引预期。

尽管业绩出现波动,但晶圆代工厂和代工厂都在大力扩大产能,保持资本扩张态势。

数据显示,今年第三季度,SMIC资本支出环比增长约26%,至153.1亿元,今年资本支出上调至约75亿美元,同比增长约18%。根据SMIC 2022年半年报,公司资本支出主要用于产能扩张和新工厂基础设施建设。

资本支出的大幅增加意味着SMIC未来的生产能力将进一步提高。

同时,华虹也致力于提高整体产能。今年9月,华虹公司使用募集资金对全资子公司华虹李鸿增资126.32亿元,主要用于华虹李鸿对华虹制造(无锡)项目主体华虹半导体制造(无锡)有限公司增资,其余部分将用于8英寸工厂优化升级项目、特殊工艺技术创新研发项目等。

公司称,无锡12英寸生产线项目产能不断攀升。截至第三季度末,该公司8英寸生产线的月产能已增至35.8万件。与此同时,华虹公司第二条12英寸生产线无锡华虹制造项目也在紧锣密鼓地进行。

二、如何消化产能?

下半年消费电子板块呈现回暖趋势,尤其是近期以华为Mate 60系列为首的智能手机新品发布,为半导体行业注入了一剂强心针。

在财报发布后的业绩说明会上,SMIC联席CEO赵海军指出,中国手机市场出现了明显的“小春天”,主要是因为前几年积累的换机需求和新机型推出的释放,以及对快充、电池管理芯片、蓝牙、WiFi等相关芯片的需求。被放大,带动产业链增加备货,基本回到去年丁盛时期的水平。不过,预计未来一年手机的增量将与今年的平均水平持平。

据TrendForce集邦咨询统计,2023-2027年,全球成熟工艺(28nm及以上)和先进工艺(16nm及以下)晶圆代工厂产能比将维持在7:3左右。

TrendForce集邦咨询认为,中国成熟的制程产能将陆续开放,针对驱动IC、CIS/ISP、电源分立的国产化生产趋势将日渐明朗。工艺平台和产能相近的二三线晶圆代工厂,可能面临客户流失和价格压力的风险,技术进步和良品率将是后续巩固产能的决定点。

在此背景下,SMIC、华虹等晶圆代工企业的产能消化问题引起了各方关注。

赵海军在业绩说明会上提出:“从全球来看,产能过剩,需要大量时间来慢慢消化近年来匆忙建设的产能。但是从另一个角度来说,有一些特别大的市场,比如中国市场,当地的产量是不够的。所以我们也在和客户做联盟和绑定。SMIC的产能其实已经提前和客户沟通过了,有客户的意向。未来应该在SMIC投入多少生产?”

因此,赵海军说:“基于这样的交流,我们认为中国半导体的需求在未来将需要大量的本地制造能力。那么,这些客户也有与SMIC合作的战略意图。”

与此同时,华虹公司总裁兼执行董事唐在业绩说明会上回复称,凭借在特色工艺领域多年的技术积累和多元化工艺平台的优势,华虹半导体的各类产品,尤其是和超结,在新能源、汽车电子等领域持续发力,获得了客户的高度认可。